Millenium Capital Markets

L'ENRACINEMENT local,
particularité de MCM

L'EXCELLENCE au cœur
de notre ENGAGEMENT

L'EXPERTISE MÉTIER moteur
de notre DÉVELOPPEMENT

Qui sommes-nous ?

MILLENIUM CAPITAL MARKETS est un cabinet né d’une passion pour le Trading et les mathématiques appliquées à la finance.
Structure à taille humaine et ambitieuse, nous intervenons sur des missions à haute valeur ajoutée nécessitant la compréhension des problématiques et des techniques propres aux métiers de la finance et du trading.
MCM collabore ainsi dans le domaine de la prestation intellectuelle et de la formation avec des partenaires présents au Maroc et en Europe (France, Suisse, Angleterre, Belgique, Danemark).

Services

Projets

Le marché de la dette a un rôle central au sein de l’industrie financière au Maroc, il est considéré comme un outil primordial de financement que cela soit pour l’état ou les entreprises.

Le marché de la dette privée a connu un grand essor ces dix dernières années, pour constituer actuellement avec les bons du trésor plus des ¾ des actifs détenus par les sociétés de gestion.

Ce recours au marché de la dette par les entreprises a permis à l’ingénierie financière d’innover et de proposer des produits sophistiqués qui répondent aux besoins des entreprises (obligations amortissables, obligations convertibles ou remboursables en actions, titrisation, etc.). Vu l’engouement que connaissent ces produits qui présentent bien évidemment un rendement supérieur aux bons du trésor, les gestionnaires de fonds doivent disposer d’outils adéquats pour pouvoir analyser les opportunités, valoriser les titres et anticiper les tendances du marché. Aussi, la courbe de taux est un point central et sa construction à partir des observations sur le marché secondaire des bons du trésor peut créer des arbitrages à cause de la faible liquidité de certains ténors d’où la nécessité de disposer de modèles de construction de courbe adaptés. Après les difficultés qu’ont connues certaines entreprises à rembourser leurs dettes, les intervenants du marché sont devenus plus regardants sur la qualité des émissions et sur les primes de risque et leurs estimations, donc, des modèles pour le calcul des primes de risque, des probabilités de défaut ainsi que l’anticipation du défaut (type Merton) s’imposent fortement.

Millénium Capital propose les services suivants :

– Mise en place de modèles économétriques pour le calcul des probabilités de défaut pour les émetteurs marocains
– Mise en place de modèles économétriques pour le calcul des spreads de crédit pour les émetteurs marocains
– Mise en place d’outils pour le suivi et l’anticipation du défaut des émetteurs
– Mise en place d’outils de calcul de la Value-At-Risk d’un portefeuille obligataire pour la partie risque spécifique des émetteurs
– Accompagnement des clients pour la mise en place de modèle interne pour le calcul des exigences en fond propre
– Mise en place d’une base de donnée à jour, fiable et facilement consultable des états financiers des différents émetteurs
– Construction de la courbe des taux et calcul des taux zéro coupon et de « Discount factor » selon l’approche indiquée par le régulateur
– Proposition de nouvelles méthodes de construction de la courbe des taux prenant en compte le manque de liquidité
– Mise en place de méthodes d’interpolation pour la construction de la courbe des taux
– Mise en place et validation des Pricers pour tous les types de titres de créance
– Mise en place des sensibilités et des outils d’analyse et de stress de valorisation des titres
– Mise en place et validation des Pricers pour les titres financiers (obligations convertibles ou remboursables en actions, etc.)
– Conseil en stratégie de placement
– Accompagnement des clients dans leurs processus de sélection de fonds selon leurs profils de risque
– Accompagnement des sociétés de gestion dans la mise en place de nouvelles stratégies d’investissement
– Accompagnement des sociétés de gestion dans leurs processus de lancement de nouveaux fonds d’investissement
– Mise en place de Pricers pour la valorisation de produits liés à la finance islamique